数十年にわたり、米国の主要な輸出カテゴリーは石油、医薬品、および航空機やその部品によって支配されてきました。しかし、2025年10月、金輸出の価値がほぼ毎月すべてのカテゴリーを上回り始め、大きな変化が生じました。この急増は単に金価格が過去最高を記録したことによる副産物ではありません。2026年2月には、米国から輸出された金の物理的なトン数は過去最高に達した可能性があります。米国政府は公式な金準備高に変更がないと報告しているため、これらの輸出は国家準備金の減少によるものではなく、現在の鉱山生産およびリサイクル事業によるものとされています。
この画像は、世界的な需要の変化に伴い、米国の主要な輸出商品となった物理的な金塊を例証しています。
これらの輸出の物流を分析すると、特定のグローバルハブに向けた集中した流れが明らかになります。米国の金輸出の大部分は、主に同国の巨大な精錬部門に供給するためにスイスへ向けられています。2番目に多い数量は、中国向けの金の主要な世界的目的地として機能する香港へ流れています。3番目に多い数量は、世界最大の金取引所であるロンドン地金市場協会（LBMA）を擁する英国へ輸出されています。これらの目的地は、国際的な需要を満たすために、金が主要な金融および精錬センターへと移動する洗練されたパイプラインの存在を示唆しています。
この急増に対する政府の公式な説明はありませんが、市場アナリストは地政学的な嗜好の変化を指摘しています。多くの外国政府は米ドルの購買力に対してますます警戒を強めており、確立された歴史的記録を持つ代替の準備資産を求めています。特筆すべきは、外国の中央銀行が保有する金準備の価値が、現在では米国債の保有量を上回っていることです。特に中国は、米国債の保有量を2021年4月の1兆960億ドルから2026年2月の6,933億ドルへと大幅に削減し、その債務の多くを金に置き換えています。この傾向は、代替決済システムやBRICSコンソーシアム加盟国間の取引における「ユニット」の推進を通じて、国際貿易におけるドルへの依存を減らす広範な取り組みと一致しています。米国の金輸出の大部分は中国向けであり、スイスの精錬所を経由して標準的なキログラムバーに変換されている可能性があると推測されています。